Cómo se proyecta el escenario del precio del cobre para 2020

Las semanas previas a la firma del acuerdo comercial Fase I entre Estados Unidos y China, y su posterior concreción a mediados de enero, estuvo acompañado de mejores expectativas globales y buenas noticias para el precio de cobre, el cual logró superar los US$2,80 la libra.

Posterior a eso, se conoció el brote de Coronavirus originado en la ciudad china de Wuhan. Considerando que China es el principal comprador del metal rojo en el mundo, el precio del cobre se ha visto duramente afectado, al igual que la mayoría de las materias primas que importa ese país.

Las consecuencias del Coronavirus en la cotización del cobre comenzaron a apreciarse a fines del mes de enero, cuando encadenó once sesiones consecutivas a la baja en la Bolsa de Metales de Londres, debido a los temores del mercado en torno a los negativos efectos que traería el virus para la economía China, los cuales han hecho corregir a la baja las proyecciones de consumo del gigante asiático.

Es bajo este escenario, donde la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) entregó las principales conclusiones del “Informe de Tendencias del Mercado Internacional del Cobre”, correspondiente al cuarto trimestre de 2019, que contiene las proyecciones de la Institución sobre precio del cobre, demanda y oferta del metal para 2020 y 2021.

En su informe el organismo detalló que para este año proyecta un precio promedio de US$2,85 la libra, lo que implica un alza de 13 centavos de dólar respecto del cierre de 2019 que fue de US$2,72 la libra. En tanto, para 2021 también proyecta un incremento, alcanzando un valor promedio del metal rojo de US$2,95 la libra.

El director de Estudios y Políticas Públicas (S), Víctor Garay, explica que Cochilco pronostica un alza del precio del cobre para este año, respecto de la actual cotización, “dada la mayor estabilidad económica mundial generada tras el acuerdo comercial suscrito entre Estados Unidos y China pero que la velocidad de recuperación dependerá del cumplimiento de dicho acuerdo; así como del crecimiento de la economía asiática”.

Garay añade que “a este contexto hay que sumar nuevos factores que generan incertidumbre en el mercado como lo son la actual tensión geopolítica entre Estados Unidos e Irán, y el surgimiento del Coronavirus en China”.

¿Es posible que se cumpla lo proyectado por Cochilco? La incertidumbre es el mejor concepto que define el actual escenario económico mundial.

Consultado por la posibilidad de que se cumpla lo proyectado por Cochilco respecto al precio del cobre para el presente año, el director Ejecutivo de Plusmining, Juan Carlos Guajardo, señala que “de no haber ningún otro shock exógeno al mercado del cobre (recrudecimiento de la guerra comercial, que el coronavirus se transforme en pandemia, o incidentes militares como el asesinato de Qassem Soleimani), podríamos esperar que el valor de la libra de cobre se recupere y tienda al valor estimado por Cochilco para 2020 o probablemente mayor, ya que las condiciones de mercado lo fundamentan”.

Por su parte, el subsecretario de Minería, Ricardo Irarrázabal, sostiene que “considerando las macrotendencias económicas, como la electromovilidad, las ERNC, entre otras, el cobre y otros minerales seguirán siendo fundamentales, por lo tanto, el sesgo al alza que se vislumbra para 2021 es una buena noticia para el país”.

En tanto, el presidente de la Cámara Minera de Chile, Manuel Viera, afirma que la crisis gestada por el Coronavirus produce “más incertidumbres que certezas”.

Incertidumbre El brote del Coronavirus ha generado mucho riesgo e inseguridad a nivel mundial y específicamente en China. “Dado el peso del país asiático en la economía global, cualquier situación negativa se traspasa al resto de la economía global”, expone Juan Carlos Guajardo.
En ese contexto, el especialista no descarta un escenario de mayores bajas –precio del cobre-, “pero la perspectiva de Plusmining en este momento no es pesimista en la medida que los temores del coronavirus se disipen”.

Otro de los factores que podría verse afectada es la demanda de materias primas. Al respecto, analistas estiman que el consumo del gigante asiático caerá un 10% este año, lo que significaría una disminución de un 1,2% del producto interno bruto. En esa línea, “es probable ver a China creciendo por debajo del 5%, si no se controla el virus de forma rápida”, puntualizan.