Acuerdo de US$3 mil millones: BHP y Lundin se asocian para desarrollar proyecto minero en frontera entre Chile y Argentina
La gigante australiana BHP Group -que recientemente recibió un portazo por parte de Anglo American- decidió comprar Filo Corp., asociándose con Lundin Mining en un acuerdo de US$3.000 millones para obtener activos de cobre. El acuerdo anunciado el martes le dará a BHP una participación del 50% en Filo, que posee Filo del Sol, un gran proyecto de cobre que se extiende a lo largo de la frontera entre Argentina y Chile, así como la mitad de la operación vecina Josemaría de Lundin, con la intención de combinar ambas empresas para reducir costos.
El alto precio de las minas no desarrolladas que no estarán en producción durante años y que requerirán miles de millones de dólares para su desarrollo muestra cuán seriamente las mayores mineras ven la expansión del cobre y cuán pocos proyectos de este tamaño hay para comprar.
La combinación de dos sitios vecinos para crear una mina más grande y más eficiente también está de moda en toda la industria, y el CEO de Glencore Plc defiende la necesidad de consolidar activos en lugares como Canadá y Chile. El metal rojo es cada vez más codiciado para su uso en equipos de energía eólica y solar y en cableado para redes eléctricas y centros de datos.
Se espera que el pago en efectivo de BHP por las transacciones propuestas sea de aproximadamente US$2.100 millones. El precio total de Filo es de alrededor de 4.100 millones de dólares canadienses (US$3.000 millones), o alrededor de 33 dólares canadienses por acción.
Eso se compara con el precio de cierre de las acciones de Filo, que cotiza en la bolsa de Canadá, de 27,98 dólares canadienses el 12 de julio, antes de que Bloomberg informara que era un objetivo de adquisición.
Lundin Mining colaboró con Rothschild & Co y Morgan Stanley en la operación, mientras que Filo recibió el asesoramiento de BMO Capital Markets. BHP colaboró con TD Securities en la transacción.
Los precios del cobre alcanzaron un récord en mayo, pero desde entonces han caído casi un quinto, en gran medida debido a las preocupaciones sobre el deterioro de las perspectivas de la demanda china. Se espera que el consumo aumente en el largo plazo «Esta transacción se alinea con la estrategia de BHP de adquirir atractivos proyectos de cobre en etapa inicial y entablar asociaciones estratégicas con partes donde las habilidades y experiencias complementarias puedan generar valor económico y social a largo plazo», dijo Mike Henry, de BHP. Si bien la cartera de cobre de Anglo ya está en producción, BHP tendrá que empezar desde cero con Filo del Sol y Josemaría, en una región donde hay poca infraestructura. Josemaria es el proyecto más avanzado de los dos, con potencial de iniciar su producción a finales de esta década, según el analista de CRU Group Craig Lang. Dados los desafíos asociados con la obtención de activos de producción de cobre, es probable que haya más adquisiciones similares en el futuro, afirmó.
